Rahasia Bonding 163: Penipuan Laporan Keuangan

Anda tahu pepatah lama, "Laporan keuangan tidak membunuh orang, orang membunuh orang."

Meskipun benar ada kesalahan penyajian dan penipuan dalam laporan keuangan (FS), tetapi dokumennya tidak secara inheren buruk, itu adalah niat buruk dari si pembuat atau perusahaan yang harus disalahkan.

Sebagai analis kredit, kami selalu meninjau dan mengandalkan FSs saat penjaminan obligasi surety. Kami tahu mungkin ada upaya untuk menyesatkan penilaian kami atau bahkan penipuan palsu. Tetapi kebutuhan untuk mengevaluasi laporan keuangan tidak dapat dihindari. Ini dianggap "kartu laporan tentang kualitas manajemen" yang berharga.

Ada tiga tingkatan presentasi keuangan oleh Certified Public Accounts (CPA):

  1. Kompilasi – laporan yang disusun dengan benar di mana angka-angka belum diverifikasi atau dievaluasi oleh CPA

  2. Ulasan – termasuk beberapa pemeriksaan "Ulasan" dari elemen-elemen kunci

  3. Audit – adalah level tertinggi dan termasuk pernyataan CPA yang telah mereka periksa dan yakini jumlahnya benar

Pembaca FS berhak atas harapan tertentu: Presentasi yang jujur ​​dan lengkap yang memberi tahu pembaca. Apakah mereka berhak lebih daripada itu? Apakah kadang-kadang pembaca mengharapkan terlalu banyak?

Mari kita pertimbangkan apa yang sebenarnya dikatakan FS, dan apa yang tidak …

Lembaran saldo

Ini menunjukkan aset dan kewajiban. Ini menggambarkan dolar dalam perusahaan (aset) dan siapa yang memilikinya (kewajiban dan ekuitas pemegang saham). Anda tahu banyak dari entri normal: Uang tunai, piutang dagang, hutang, persediaan, hutang bank, bagian ekuitas kekayaan bersih / pemegang saham, dll.

Neraca selalu memiliki tanggal, seperti 12/31/2017. Ini menunjukkan status akun-akun ini pada satu hari. Analis kredit menghitung Modal Kerja alias Bersih Cepat (NQ) yang dianggap sebagai ukuran kekuatan keuangan jangka pendek. Anda menemukan NQ dengan mengurangi kewajiban lancar dari aset lancar. Ketika penjamin emisi memiliki nomor NQ, maka dapat dimasukkan dalam pengambilan keputusan.

Berapa ukuran obligasi yang akan disetujui untuk pemohon ini? Berapa total kapasitas yang dapat dialokasikan? Angka NQ menjadi patokan yang digunakan untuk pengingat tahun ini.

Bagi banyak analis, angka yang satu ini memiliki efek yang sangat besar untuk 12-15 bulan berikutnya.

Mari maju dalam waktu satu hari, hingga 1/1/2018. "Selamat Tahun Baru!" dan mari periksa rekening bank. Uang telah masuk! Piutang dan uang tunai telah berubah. Perubahan lain juga telah terjadi dan demikian, jika kami menghitung NQ berdasarkan neraca 1/1, NQ mungkin akan berbeda dari 12/31. Sekali lagi, itu karena neraca menunjukkan keadaan akun ini pada SATU HARI. Itu selalu berubah!

Kenyataannya adalah bahwa jumlah modal kerja hanya benar untuk satu hari, maka itu dapat berubah. Ini bukan berarti nomor itu tidak penting atau relevan. Dan tentu saja para pengambil keputusan harus memiliki tolok ukur dan metode untuk penentuan mereka. Ini sangat penting, tetapi begitu juga elemen-elemen lain.

Penipuan Laporan Keuangan

Penipuan FS yang paling umum tidak dilakukan terhadap kami oleh orang lain. Ini adalah penipuan diri yang kita lakukan dengan mengandalkan "angka satu hari" ini. Untuk melakukannya adalah kehilangan gambaran besar!

Para underwriter senang melihat rekening tunai besar duduk di baris atas (dari neraca). Tapi itu nomor satu hari. Bukankah lebih penting untuk menentukan dana rata-rata pada deposito untuk enam bulan atau tahun sebelumnya? Banyak analis gagal untuk meminta info ini.

Piutang dan Hutang – di sini adalah area kunci lain di mana "nomor satu hari" dapat dengan mudah diberikan perspektif sejarah. Jadwal Agregat A / R dan A / P mudah diperoleh dan mereka memberikan perspektif lebih dari waktu yang lebih dari satu hari. Dokumen-dokumen ini tidak secara otomatis termasuk dalam FS, dan penjamin emisi mungkin gagal untuk memintanya.

Kesimpulan

Sebagai pembaca dokumen dan analis ini, jangan menipu diri sendiri karena terlalu mengandalkan neraca atau berpikir itu lebih dari sekadar snapshot satu hari. Ini harus diteliti dan dilihat selaras dengan faktor-faktor penanggung jawab utama lainnya seperti laporan keuangan tengah tahun dan dokumen pendukung.

Dengan cara ini, para underwriter dapat membuat keputusan yang realistis dan terinformasi dengan baik.